211hm. com

风险提示：美焙辰市场开拓不及预期；豆本豆豆奶需求不及预期。（达利食品，03799.HK，周旭辉，S0850518090001，李姝醒，S0850519040001，张向伟，S0850517070011）2.3 兖州煤业股份：涅槃重生，低估值动力煤龙头

现在我给大家介绍一下这个债务周期的循环，在债务周期当中有七个部分：第一个阶段首先是周期的早期阶段，就是贷款是很健康的，而且大家都能还款，这就是早期阶段。第二阶段是泡沫阶段，这时候贷款非常繁荣，银行就放松了自己的放贷标准，就像大家开晚宴一样，花很多的钱，借债花钱，觉得自己很富，那个时候就是繁荣的阶段。大家都很乐观地花钱、借钱花，以后又还不上，这就产生了问题。我们要理解如何识别一个泡沫期，有可能你会被泡沫冲走，或者你在泡沫阶段你要售出，而不是在泡沫阶段购买，很多投资者被泡沫影响，一遇到泡沫就兴奋，他们认为这是很好的时机，借钱买，而且这是一个不断自我循环的过程。如果资产价格上升的话你就更富了，银行借你更多的钱，你就更兴奋，就会买更多，所以泡沫是不可持续的，要计算一下现金流，这是非常关键的。

根据消费者智能研究合作伙伴(Consumer Intelligence Research Partners)的数据，亚马逊继续在智能音箱领域占据一席之地，控制着70%的市场份额，然而谷歌等竞争对手正在迎头赶上。为了把Alexa带出“家门”，亚马逊宣布Echo Earbuds耳机内置了Alexa，电池续航时间为5小时，并采用了Bose的降噪技术，最终售价129美元。

《建议》认为，随着疫情得到控制及消费市场回暖，原料奶降价问题已有所缓解。养殖场当前及近期一段时间的产奶量虽受到明显影响，但是长期生产能力受影响比较有限，多数养殖场表示疫情后将保持养殖规模或扩大养殖规模的意愿。《建议》提出，当前的关键是要避免基础产能下降给中国奶牛养殖业带来的长期影响，要加快消除运输与用工等方面的问题，恢复奶牛养殖业正常生产经营秩序；加强金融供给与信贷融资的政策支持，加快破解环保制约，加快构建能更好应对市场波动的奶业产业链利益联结机制。

徐世杰同志1951年出生于吉林省永吉县，1969年参加工作，1976年本科毕业于东北林学院机械系，1983年硕士毕业于哈尔滨工业大学飞行力学专业，1995年于法国亨利·庞加雷大学自动化专业获博士学位。1983年至1993年历任哈尔滨工业大学总体室助教、讲师、副教授。1995年至2000年任哈尔滨工业大学飞行动力学教研室教授，1997年起任教研室主任、博士生导师；其间于1998年至1999年在法国儒勒·凡尔纳大学任客座研究员，于1999年至2000年在法国亨利·庞加雷大学任客座教授。2000年起任北京航空航天大学宇航学院教授、博士生导师，曾任校学术委员会委员、校科协副主席、校教代会主席团副主席、校职称评审与岗位聘任申诉委员会主任、航天制导导航与控制系主任。

文/余洋洋编辑/张丽娟来源：CV智识（ID:CVAI2019）北京时间今天凌晨1点，在西雅图举行的年度Alexa语音大会上，亚马逊一口气发布了15款支持Alexa的全新产品。这些设备包括新的Echo助手、对标苹果Airpods的无线智能耳机、以及一款支持alexa的烤箱，值得注意的是，去年的语音大会也发布过一款智能微波炉，这是亚马逊第二次推出智能厨房设备。