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目前国内已经涌现出多家开展综合经营的金融集团，旗下金融牌照齐全，可以提供“一揽子”金融服务。如果每款产品都需要一个代理人、收取一份佣金，金融企业会增加成本，对消费者来说也提高了理财成本，并且一定程度上会催生“存单变保单”的问题。打通各行业人员资质以及执业“壁垒”，让身怀“十八般武艺”的“金融管家”为人们提供全面、细致的“定制化”理财服务，正当其时。

在莫雷担任总经理的前四个赛季，2007年-2011年，他并没有给姚明和麦迪配备出一套具有冠军竞争力的阵容。2011年夏天姚明宣布退役之后，火箭也正式进入重建。2012年夏天，莫雷挖来了詹姆斯·哈登，以他为核心构建球队。这一次尝试相对成功，期间，哈登拿下了2017-18赛季MVP，火箭队在2015年和2018年两次闯入西决，而莫雷则在2018年获选NBA最佳总经理。

增速为何被“碾压”和“赶超”营收增速下滑是不幸的。通常企业对投资者的说辞有两套：一是“本公司规模已经很大，增速自然有所回落”；二是“宏观经济增长放缓，全行业不景气”。但对京东来说，上述两个通用的理由都不成立。要说因为规模大，阿里的营收增速比京东高20几个百分点无法解释。要说行业不景气，苏宁怎么赶上来的？

近日，银保监会发布《保险代理人监管规定（征求意见稿）》，在以往的“专业门槛”之上，又增加了“职业道德门槛”和“个人信用门槛”。根据《规定》，有某些“职业污点”的人员，将不能从事保险代理工作，比如因贪污、受贿、侵占财产、挪用财产等被判处刑罚的，被金融监管机构决定在一定期限内禁止入行的，被国家有关单位确定为失信联合惩戒对象的，等等。在当前金融领域防风险攻坚战下，如此细化对从业人员的资质要求，把好“人”这一关，显得非常必要。

第二个要素股票的流动性。股票的流动性可以减少交易成本，减少信息不对称等等。但是当激励创新，从这个角度来说，其实高的股票流动性并不一定是好事，因为当股票流动性非常高的时候可能会吸引那些快进快出的短期的机构投资者或者是短期的散户，他们不理解企业在做什么，他们只是想去换取短期的回报，这些快进快出的投资者可能会给高管造成短期的业绩的压力，而使他们忽视长期的技术创新。在我另外一篇paper发在《JournalFinanceEconomics》文章上，我们其实利用美国2001的百分位报价，原来我们的报价是1/16从2001年开始用1/100，也就是说可以以分的报价来做一个研究，外向研究当股票流动性提高很多的企业，其实它的创新的数量会降低17%，创新的质量会降低11%。

上周期权市场的引伸波幅出现分化，其中腾讯的引伸波幅先升后回落，料随着股价的逐步回稳，未来一周其引伸波幅仍然会较为反复，投资者在部署相关权证必须额外留心。由于不同发行人在权证定价策略上会有所不同，投资者要比较相近条款的权证的引伸波幅高低，选择当中引伸波幅较低或稳定的作投资部署，避免在较高的引伸波幅水平入市，而因此承受过多的引伸波幅回落风险。另外，投资者也可从选择的条款上入手，避免选择年期较短、行使价较价外的权证，以目前波动市况而言，应考虑降低杠杆，选择年期较长、引伸波幅敏感度较低的贴价证或价内证。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）